銀行間市場首批5單轉(zhuǎn)型債券項目成功發(fā)行——滿足傳統(tǒng)行業(yè)低碳轉(zhuǎn)型融資需求

6月22日，銀行間市場首批5單轉(zhuǎn)型債券項目成功發(fā)行。首批5單轉(zhuǎn)型債券發(fā)行人分別是華能國際、大唐國際、中鋁股份、萬華化學(xué)及山鋼集團，募集資金主要用于天然氣熱電聯(lián)產(chǎn)項目建設(shè)、電解鋁節(jié)能技改、動能轉(zhuǎn)換升級減量置換等轉(zhuǎn)型領(lǐng)域。

2020年9月，中國提出“雙碳”目標，承諾實現(xiàn)從碳達峰到碳中和的時間，遠遠少于發(fā)達國家所用的時間。短時間內(nèi)實現(xiàn)社會經(jīng)濟全面低碳轉(zhuǎn)型，既需要支持綠色產(chǎn)業(yè)項目，同時也要支持高碳行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展。

5月31日，交易商協(xié)會發(fā)布《關(guān)于開展轉(zhuǎn)型債券相關(guān)創(chuàng)新試點的通知》。轉(zhuǎn)型債券是指為支持適應(yīng)環(huán)境改善和應(yīng)對氣候變化，募集資金專項用于低碳轉(zhuǎn)型領(lǐng)域的債務(wù)融資工具，通過專項產(chǎn)品為行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展精準引入資金活水。

中國銀行投資銀行與資產(chǎn)管理部副總經(jīng)理劉林表示，轉(zhuǎn)型金融近年來在國內(nèi)外得到了廣泛關(guān)注和快速響應(yīng)，轉(zhuǎn)型債券服務(wù)于長期可持續(xù)發(fā)展理念，可以將金融資源與實體經(jīng)濟轉(zhuǎn)型有效銜接起來，推動我國轉(zhuǎn)型金融體系進一步完善，將成為我國綠色金融的重要補充。

市場人士指出，首批5單項目對發(fā)行人層面整體轉(zhuǎn)型規(guī)劃和路徑、募投項目領(lǐng)域、預(yù)計或?qū)嶋H的轉(zhuǎn)型效益等方面進行了詳細的披露；同時，均出具了第三方評估認證報告，對發(fā)行人低碳轉(zhuǎn)型規(guī)劃、募集資金投向使用與管理、項目評估與篩選、環(huán)境效益、信息披露等內(nèi)容進行了全方位評估認證。

“轉(zhuǎn)型債券相關(guān)創(chuàng)新試點是銀行間市場在綠色和可持續(xù)金融領(lǐng)域的又一重要舉措?！睔夂騻h組織（CBI）中國項目負責(zé)人謝文泓表示，轉(zhuǎn)型債券相關(guān)創(chuàng)新試點是銀行間市場在綠色和可持續(xù)金融領(lǐng)域的又一重要舉措，將有利于引導(dǎo)市場資金支持高碳排放行業(yè)進行迅速和根本性的低碳轉(zhuǎn)型。此次在銀行間市場發(fā)行的首批轉(zhuǎn)型債券支持項目選取了電力、鋼鐵、化工等投資者最關(guān)注同時也是低碳轉(zhuǎn)型效益較為顯著的幾大行業(yè)；同時，參考國際經(jīng)驗和全球投資者對轉(zhuǎn)型金融產(chǎn)品的要求，首批項目發(fā)行人進行了詳細的信息披露和嚴謹?shù)耐獠吭u估。

具體來看，華能國際轉(zhuǎn)型債券募集資金將用于華能天津臨港經(jīng)濟區(qū)燃氣熱電聯(lián)產(chǎn)工程項目。利用天然氣能源產(chǎn)生熱量和電力，是全球公認的節(jié)約能源、改善環(huán)境、增強城市基礎(chǔ)設(shè)施功能的重要措施，具有良好的經(jīng)濟和社會效益，是實現(xiàn)循環(huán)經(jīng)濟的重要技術(shù)手段。大唐國際轉(zhuǎn)型債券募集資金用于高井燃氣熱電項目。本項目為置換燃煤機組天然氣清潔利用項目，是北京“四大燃氣熱電中心”的重點項目之一，預(yù)計每年可節(jié)約標準煤41.59萬噸，可減排二氧化碳183.85萬噸，實現(xiàn)從燃煤到燃氣的低碳轉(zhuǎn)型和清潔供暖，具備良好的節(jié)能減排效益。

國家開發(fā)銀行資金部有關(guān)負責(zé)人表示，轉(zhuǎn)型債券作為綠色債券的重要補充，為傳統(tǒng)高碳排放企業(yè)向低碳排放轉(zhuǎn)型拓寬了融資渠道，提供了更多的融資支持，有助于低碳轉(zhuǎn)型長期發(fā)展目標的實現(xiàn)。

如中鋁股份發(fā)行的轉(zhuǎn)型債券，其募集資金投向500kA電解鋁生產(chǎn)線環(huán)保節(jié)能技術(shù)升級改造項目，通過引入國際領(lǐng)先的技術(shù)工藝，進一步降低碳排放水平。技改完成后，該生產(chǎn)線預(yù)計每年可節(jié)能3.52萬噸標準煤，減少二氧化碳排放19.07萬噸，各項能耗、能效指標均優(yōu)于國家電解鋁行業(yè)先進值。又如山鋼集團轉(zhuǎn)型債券，其募集資金用于新舊動能轉(zhuǎn)換系統(tǒng)優(yōu)化升級改造減量置換項目，該項目為山東省重大建設(shè)項目，將替代原有高耗能生產(chǎn)線，預(yù)計每年可節(jié)能32.52萬噸標準煤，減少二氧化碳排放量78.49萬噸，工序能耗及綜合能耗指標均處于國內(nèi)先進水平。

浦發(fā)銀行投資銀行部副總經(jīng)理宋瑞波表示，本次批量化轉(zhuǎn)型債券發(fā)行，為我國傳統(tǒng)高碳行業(yè)低碳轉(zhuǎn)型項目提供了精準的公開市場直接融資，有效支持高碳排放企業(yè)開展技術(shù)升級改造、產(chǎn)能置換等具有節(jié)能降碳效果的項目，滿足了低碳轉(zhuǎn)型經(jīng)濟發(fā)展的融資需求。

“實現(xiàn)社會經(jīng)濟全面綠色低碳轉(zhuǎn)型不僅要支持新能源等綠色產(chǎn)業(yè)，也要幫助棕色企業(yè)低碳轉(zhuǎn)型。”安永大中華區(qū)金融服務(wù)氣候變化與可持續(xù)發(fā)展合伙人、大中華區(qū)ESG管理辦公室主任李菁表示，轉(zhuǎn)型債券一個亮點在于需披露發(fā)行人在募集資金所投領(lǐng)域的總體轉(zhuǎn)型規(guī)劃，披露該規(guī)劃是否與國內(nèi)碳中和目標、《2030年前碳達峰行動方案》、“十四五”規(guī)劃綱要等相一致。這就要求發(fā)債企業(yè)制定轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略，明確自身行業(yè)轉(zhuǎn)型路徑，也將更好防止“漂綠”等行為。相信轉(zhuǎn)型債券必將成為實現(xiàn)“雙碳”目標強有力的助推器之一。