馬駿：讓綠色金融更普惠 讓普惠金融更綠色

馬駿系北京綠色金融與可持續(xù)發(fā)展研究院院長(zhǎng)

綠色金融的框架中包括四個(gè)支柱：分別是標(biāo)準(zhǔn)、披露、產(chǎn)品和激勵(lì)。所謂綠色金融的標(biāo)準(zhǔn)就是它的界定標(biāo)準(zhǔn)，到底什么是綠色的，必須有一套說(shuō)法。目前為止至少有三套綠色金融的界定標(biāo)準(zhǔn)：一是關(guān)于綠色信貸的界定標(biāo)準(zhǔn)，二是關(guān)于綠色債券的界定標(biāo)準(zhǔn)，我們叫綠債目錄，第三是綠色產(chǎn)業(yè)目錄。這三套標(biāo)準(zhǔn)是有機(jī)結(jié)合的，基本上是相通的。此外對(duì)綠色項(xiàng)目有披露要求，最初主要是環(huán)境效益的披露，現(xiàn)在披露內(nèi)容逐步在擴(kuò)展。產(chǎn)品有綠色信貸、綠色債券、綠色基金、綠色保險(xiǎn)等等，綠色信貸總量已經(jīng)達(dá)到16萬(wàn)億人民幣。激勵(lì)措施也不少，包括去年由人民銀行推出的關(guān)于碳減排支持工具，地方上使用了很多像對(duì)綠色金融的一些擔(dān)保貼息等措施。綠色金融發(fā)展到目前，正式有了一個(gè)體系概念之后，已經(jīng)有七年?，F(xiàn)在我們的綠色貸款余額是全球第一，綠色債券存量排名全球第二。

普惠金融發(fā)展非常好，過(guò)去幾年覆蓋率、可得性、滿(mǎn)意度都有很大的提升。但是，現(xiàn)在面臨一個(gè)需要研討的問(wèn)題，綠色金融還不夠普惠，普惠金融不夠綠色。

綠色金融主要還是聚焦在大型基礎(chǔ)設(shè)施類(lèi)的建設(shè)，比如綠色能源、綠色交通和綠色建筑項(xiàng)目，由于行業(yè)特點(diǎn)這些做綠色項(xiàng)目的主體一般是大中型企業(yè)，央企、國(guó)企比較多，也有一些大型民營(yíng)企業(yè)，小微企業(yè)參與度比較有限。從普惠的角度看，我們做過(guò)調(diào)研，地方上中小銀行綠色信貸的比例相對(duì)比較低，一些小銀行的綠色信貸比例只有1%左右，大銀行有百分之十幾甚至百分之二十的，這體現(xiàn)了小銀行覆蓋的普惠客戶(hù)包括小微企業(yè)和農(nóng)業(yè)客戶(hù)等等，他們的綠色程度也相對(duì)比較低。這背后的原因非常復(fù)雜，有界定標(biāo)準(zhǔn)的原因，披露的原因，激勵(lì)機(jī)制的原因。所以，下一階段重點(diǎn)要研討，為什么普惠金融綠色的程度不是很高，怎樣能夠有效地把普惠當(dāng)中的綠色做起來(lái)，同時(shí)，把綠色金融延伸到更多的小微、“三農(nóng)”、消費(fèi)等領(lǐng)域中去。

我認(rèn)為應(yīng)該從以下四個(gè)方面發(fā)力：

第一是把綠色金融的標(biāo)準(zhǔn)逐步延伸，使其覆蓋更多的小微企業(yè)，覆蓋更多的農(nóng)業(yè)活動(dòng)，以及消費(fèi)類(lèi)活動(dòng)。到目前為止，綠色金融標(biāo)準(zhǔn)主要基于項(xiàng)目，而項(xiàng)目雖然比較明確了是211類(lèi)，但大部分項(xiàng)目是在大中型企業(yè)中落地，小微企業(yè)沒(méi)有能力開(kāi)展比較正規(guī)的綠色的項(xiàng)目。因此，未來(lái)必須對(duì)小微企業(yè)本身有一個(gè)綠色界定標(biāo)準(zhǔn)，不管有沒(méi)有項(xiàng)目，但企業(yè)是不是綠色的必須要明確。對(duì)農(nóng)業(yè)來(lái)講，農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)需要有一些比較明確的認(rèn)定其綠色性的標(biāo)準(zhǔn)，比如化肥、農(nóng)藥，哪些不綠，哪些是有機(jī)的比較綠色的，農(nóng)產(chǎn)品的綠色化程度到底該怎么界定，這些界定標(biāo)準(zhǔn)是需要從金融機(jī)構(gòu)角度可操作的，不能太復(fù)雜，成本不能太高。此外，消費(fèi)領(lǐng)域中的綠色界定也需要明確，其實(shí)產(chǎn)品層面已經(jīng)有了很多的標(biāo)準(zhǔn)，像綠色家電、綠色汽車(chē)、綠色建筑物等等，但如何把這些技術(shù)性標(biāo)準(zhǔn)，轉(zhuǎn)換成為金融機(jī)構(gòu)可以比較低成本進(jìn)行操作的標(biāo)準(zhǔn)，這是下一階段需要重點(diǎn)進(jìn)行的一項(xiàng)工作和完善的一些機(jī)制。有了這些機(jī)制之后，金融機(jī)構(gòu)才能比較便利地識(shí)別綠色小微企業(yè)、綠色農(nóng)業(yè)活動(dòng)和綠色消費(fèi)活動(dòng)，才有可能把綠色金融產(chǎn)品和支持性政策延伸到這些領(lǐng)域中去。

第二是要建立符合小微農(nóng)業(yè)和消費(fèi)相關(guān)的綠色ESG的披露體系。前面提到，綠色金融中的第二大支柱是披露，不光本身需要是綠的，同時(shí)要告訴市場(chǎng)、金融機(jī)構(gòu)和公眾，我確實(shí)是綠的，要能夠把環(huán)境效益記載和報(bào)告出來(lái)，包括減少了多少的碳，減少了多少二氧化硫、氮氧化物和污水等等，這些披露的具體的要求和計(jì)算方法及如何實(shí)施，需要有一套辦法能夠適用到小微農(nóng)業(yè)和消費(fèi)。具體的要更多的采用金融科技的手段進(jìn)行披露，不僅僅是披露這一個(gè)環(huán)節(jié)，跟披露相關(guān)的整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈，包括對(duì)數(shù)據(jù)的采集和計(jì)算，對(duì)活動(dòng)如何進(jìn)行貼標(biāo)，最后報(bào)送給監(jiān)管部門(mén)向公眾披露等等。這些已經(jīng)有了比較好的嘗試，尤其在中國(guó)第一批綠色金融改革實(shí)驗(yàn)區(qū)當(dāng)中的一些地方，尤其是湖州市已經(jīng)做了不少這方面的工作，包括最近開(kāi)發(fā)的湖州關(guān)于小微企業(yè)的ESG評(píng)價(jià)體系已經(jīng)高效地開(kāi)展了對(duì)小微企業(yè)的綠色識(shí)別。

第三是開(kāi)發(fā)一些適用于小微農(nóng)業(yè)和消費(fèi)方面的綠色金融產(chǎn)品。過(guò)去的綠色金融產(chǎn)品大量的是支持綠色基礎(chǔ)設(shè)施的項(xiàng)目，但是小微有它自身的特點(diǎn)，比如一些小微企業(yè)沒(méi)有項(xiàng)目貸款的要求，但它主要的要求就是流動(dòng)資金，怎樣對(duì)流動(dòng)資金進(jìn)行綠色的貼標(biāo)。農(nóng)業(yè)、消費(fèi)都需要有自己有特色的金融產(chǎn)品，例如買(mǎi)房子，綠色按揭就是綠色消費(fèi)貸款，買(mǎi)汽車(chē)如果是買(mǎi)電動(dòng)車(chē)也是一種綠色消費(fèi)貸款。有些地方已經(jīng)推出了企業(yè)和消費(fèi)者的碳積分，這也是挺好的嘗試，碳積分可以作為對(duì)普惠的客戶(hù)進(jìn)行授信和利率優(yōu)惠的基礎(chǔ)。另外還可以考慮對(duì)綠色中小企業(yè)提供集合債金融工具。

最后是如何提供政策激勵(lì)，讓普惠的綠色性和綠色的普惠性進(jìn)一步提高。具體是把現(xiàn)有的普惠金融的激勵(lì)機(jī)制，同綠色金融的激勵(lì)機(jī)制整合起來(lái)，爭(zhēng)取把他們同時(shí)用到綠色普惠的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)當(dāng)中，這樣就具有了雙重優(yōu)惠，對(duì)這些經(jīng)濟(jì)活動(dòng)可能會(huì)產(chǎn)生更大的激勵(lì)。具體怎么做，還是要深入研究，但工具都已經(jīng)有了，比如綠色領(lǐng)域中的擔(dān)保、貼息、再貸款等等工具。在普惠領(lǐng)域當(dāng)中也有類(lèi)似的工具。怎么把這些工具重疊的部分用好，而且把對(duì)象識(shí)別清楚，這些都是下一階段要做的重要工作。